Как повысить привлекательность бизнеса для инвестора?
Инвесторы встречают по отчетности
Многие, даже самые успешные, проекты на первоначальном этапе не приносят прибыль. В мире денег, несмотря на маркетинговый популизм, вас зачастую встретят сухо, глядя исключительно на финансовую отчетность. Инвестор, он прагматик по призванию, и видит лишь пустую компанию с убытками. Вы можете сказать, что пока находитесь на этапе создания и вывода продукта на рынок. Хорошо, правда не всегда убедительно. Хотя кто-то из инвесторов и готов рисковать, увеличивая плату за риск. Тогда вот еще пара вопросов. А как оформлен ваш продукт (программа, технология)? Сколько он стоит и на основании чего вам принадлежит? Естественно, занимаясь становлением бизнеса, на красоту бухгалтерского учета и оформление разработок часто не остается времени. Но перед тем как начать привлекать деньги о наведении лоска стоит крепко задуматься. От этого будет зависеть успешность получения инвестиций, их величина и стоимость.
«Капитализация» простыми словами
Давайте разберем упрощенный пример развития компании.
Этап 1. Для финансирования бизнеса при открытии компании предприниматель внес заем в сумме 1 млн руб. Следуя принципу двойной записи, в бухгалтерском балансе мы имеем:
актив 1 млн руб. (денежные средства);
пассив 1 млн руб. (заемные средства).
Этап 2. Деньги успешно потратили на развитие, и все затраты упали в расходы. У многих получается следующая картина в балансе:
актив 0 руб. (денежные средства обнулились);
пассив 0 руб. (заемные средства остались 1 млн руб., но появился убыток -1 млн руб.).
Грустно?! А могло бы быть иначе. Если затраты пошли на разработку нового продукта, который принесет вам экономические выгоды, то их и следует классифицировать как результаты исследований и разработок, относя эти суммы на «строительство» нематериальных активов (НМА). Вновь обратимся к балансу, на этапе 2 выйдет так:
актив 1 млн руб. (денежные средства уменьшились до 0 руб., но появились нематериальные активы на 1 млн руб.);
пассив 1 млн руб. (остался прежним).
В деятельности компании фактически ничего не изменилось, а, благодаря иному учету затрат, нет убытка, и выросли активы. Такой механизм и принято называть капитализацией.
Очевидно, что финансовый анализ, проводимый теми же банками, не ограничивается только оценкой активов и прибыли. В результате пересмотра подхода к учету разработок в рассмотренном примере вырастет значение аналитических показателей: EBIT и EBITDA, коэффициент покрытия инвестиций и коэффициент покрытия процентов к уплате, а также увеличатся показатели рентабельности (рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и рентабельность продаж по чистой прибыли). Приведенные показатели учитываются большинством банков при расчете кредитного рейтинга. Таким образом, повысится оценка финансового состояния вашего бизнеса.
Поезд ушел, но нам в аэропорт
А что делать, если уже вышло, как вышло — расходы получены, отчетность сдана, активы не оформлены? Есть альтернативный вариант, который российские правила бухгалтерского учета позволяют использовать. Вы можете выявить полученные ранее, но не оформленные должным образом, результаты интеллектуальной деятельности (РИД), через инвентаризацию. То есть допускается нахождение «излишка» (неучтенных разработок), который можно включить в состав НМА.
При чем же здесь поезд и аэропорт? Вернемся к нашему примеру. Допустим, предприниматель вкладывал деньги в развитие бизнеса пару-тройку лет, потратив 3 млн руб., но бухгалтерский учет не был поставлен должным образом. Часть затрат ушла на разработки, часть на другую деятельность, сейчас уже не разберешься. Главное, что в отчетности все отразилось в расходах. Бухгалтерская отчетность сдана в ФНС, корректировать что-то нет смыла. Поезд ушел, но…
Если бы даже все затраты были отнесены на разработки, стоимость созданных нематериальных активов составила бы не более 3 млн руб. И вот здесь возможно «опережение» ситуации за счет применения механизма выявления результатов интеллектуальной деятельности. Есть шанс создать активы быстрее и на большую сумму. Такой в хорошем смысле «трюк» связан с тем, что выявленные РИД принимаются к бухгалтерскому учету (отражаются в балансе) в составе НМА по их рыночной стоимости. Оценка будет осуществляться с применением доходного подхода, который учтет прогнозную динамику рынка и получение будущей выручки от выявленного объекта в период его перспективного использования. В итоге стоимость НМА может значительно превысить сумму затрат на их создание.
Не нужно думать, что данный инструмент подходит только для высокотехнологичных компаний. Наш богатый профессиональный опыт позволяет быть уверенными в успешной реализации подобных проектов для организаций любой отрасли.
А что с налогами?
Разумеется, нужно обратить внимание на налогообложение. При создании актива, опять вспоминаем о принципе двойной записи, в пассиве бухгалтерского баланса у вас вырастет прибыль. В случае капитализации затрат за счет сокращения расходов. В случае выявления РИД — что вы «нашли», то составило ваш доход. Выражаясь канцелярским языком, компания получит прочие внереализационные доходы в размере стоимости выявленных активов. Ситуация аналогична нахождению излишка обычных товарно-материальных ценностей в ходе инвентаризации.
Но есть хорошие новости! Начиная с 2022 года вносятся изменения в Налоговый кодекс, возобновляющие действия льготы по налогу на прибыль в отношении доходов, полученных за счет выявления РИД. Таким образом, российские компании могут оформить РИД, принять их к учету, улучшив финансовый результат, структуру баланса, а также показатели кредитоспособности за счет нематериальных активов. Внереализационные доходы, полученные при этом в размере стоимости РИД, не увеличат налогооблагаемую базу.
Делаем вместе?
Грамотная работа с результатами интеллектуальной деятельности значительно улучшает финансовую привлекательность бизнеса и повышает его привлекательность для инвесторов. Более того, вы получаете имущество, которое можно продать, передать по лицензии, заложить или использовать в качестве взноса при создании совместного предприятия.
Однако внедрение процессов создания НМА включает в себя множество нюансов и требует высокого уровня компетенций, связанных с оформлением и учетом интеллектуальной собственности, бизнес-планированием и оценкой. Наша команда помогает своим клиентам успешно реализовывать подобные проекты «под ключ». У нас есть патентные поверенные, технические писатели, юристы, оценщики и бухгалтеры, решивших сотни задач, связанных с интеллектуальной собственностью. Возможно выполнение проекта полностью или его отдельных частей.
Настоящая статья является оригинальной и выражает мнение ООО «РИ» относительно рассмотренной проблемы. Мы против копирования текста статьи без указания нашего авторства